Efectuado el primer cambio como consecuencia de la revisión trimestral. Entra National Grid y sale Galp.
Las acciones que peor comportamiento están teniendo en el mes, afortunadamente son las que menos pesan: Galp con un 6% de la cartera de RV y Sainsbury con un 5%. La venta la debí lanzar cuando la decidí, pero quise esperar a comprar a tener mayor liquidez y a la vista del desplome del precio del petróleo está claro que no debí esperar. Es timming a corto plazo nunca ha sido mi fuerte.
Bueno, pues lo dicho: elimino de la defensa una acción en un sector donde se está formando la tormenta perfecta, en forma de sobre-capacidad de generación… por lo que es muy probable que aunque la demanda pueda subir, la oferta aumente a un ritmo aún mayor y por tanto presionen aún más los precios a la baja. Hasta que alguien no cierre, malos tiempos para el sector. Y puestos a tener algo en el sector petrolero, mejor en el lado USA que en el Portugués…
Y entra National Grid a un precio posiblemente caro para su histórico. Sus beneficios parecen muy robustos, su beneficio subió de forma sostenida desde el año 2001… con dos únicas excepciones: 2009 y 2011 (para mí esto es lo importante). Su dividendo lleva subiendo de forma sostenida también desde el 2001 con excepción del año 2005 (para mí esto no es tan importante). Su PER 2014 está en 13,5… rango por encima del promedio (que me sale a 11,5), pero lejanos aún de los máximos (en 16).