martes, 21 de octubre de 2014

ACERCA DE LA VOLATILIDAD

En el último mes hemos visto al Ibex pasar de 11.000 puntos a 9670, para el último día tener un rebote de casi el 3%. Nadie sabe qué hará el mercado a corto plazo y por ello es difícil acertar en estas situaciones.
Hay quien se alegra de las caídas porque o bien está fuera del mercado esperando precios baratos, o bien en el futuro va a ser netamente inversor. Y hay otros a quienes las caídas le matan porque está completamente invertido e incluso con dinero que va a necesitar a corto plazo (3 a 5 años)… y no digamos los que están apalancados.
La regla fundamental es la de nunca meter en bolsa más del doble de lo que estás dispuesto a perder durante un periodo de 3 a 5 años. Por ejemplo si puedes prescindir de 30.000€ en dicho periodo, podrías llegar a invertir un máximo de 60.000€.
¿Porqué lo del 50%?. Porque es difícil que vayas a perder más del 50% si tomas unas mínimas medidas de seguridad, como una adecuada diversificación y seleccionar valores con cierta calidad. Sobre la diversificación se ha hablado largo y tendido en este blog. Sobre la selección de valores de calidad, copiando los valores principales de los mejores y desechando ideas marginales de sólo algún fondo (por ejemplo Metavalor en Gowex) creo que es fácil también acertar... o por lo menos no errar demasiado.
Existe una corriente de opinión que dice que los jóvenes son los que se deberían alegrar de las caídas ya que les queda mucha vida inversora por delante… y que por el contrario los mayores deberían aborrecer las caídas ya que no dispondrán de tanto tiempo para esperar a la recuperación o de nuevos ingresos que aportar en las caídas de mercado. Es similar al pensamiento de que los jóvenes deben invertir más en renta variable que los mayores.

miércoles, 15 de octubre de 2014

B&H vs TIMING



Línea azul: cierre mensual del Ibex35 - escala de la izquierda (en puntos). 

Columnas rojas: % de mi cartera particular invertido en RV - escala de la derecha (en %). 

Tema de debate: ¿cuál de estas dos opciones es es mejor?

1.       B&H asumiendo el riesgo de sufrir una gran caída con el 100% invertido en renta variable.
2.      Realizar algo de timming, tratando de ajustar la exposición al mercado según el sentimiento sobre el momento del ciclo y asumiendo por tanto el riesgo de equivocarte en dicha percepción.

La respuesta es compleja y no considero que sea única para todo el mundo. Cada perfil tendrá la suya particular… y en muchos casos la respuesta correcta no es la que el inversor cree… para su desgracia.
La gráfica publicada da mucha información… y es que hoy estoy vago, tremendamente vago.

Sed buenos… si podéis,

jueves, 9 de octubre de 2014

EL HUEVO

Más de dos semanas me ha costado decidirme. Finalmente hoy he puesto a trabajar el 5% que dudaba si meter o no en renta variable. Esta es la compra que hago menos convencido desde hace muuuucho tiempo, ya que sigo creyendo que tocan unos meses de recortes.
Es muy probable que me esté equivocando y que dentro de unos meses piense “más me habría valido estar quitecito”. Pero como dije que lo contaría, lo hago.

En fin, que tras muchas dudas decidí continuar en el reparto 75%RV/25%RF que para mi perfil de riesgo es una posición “neutra” a la renta variable y por tanto decidí ser consecuente con ella. Esto no puede aplicar a cualquiera: cada uno deberá saber qué perfil tiene y adecuar sus acciones al mismo.
En mi caso me muevo entre el 50%RV/50%RF cuando estoy seguro de que llueven tortas y que va a seguir lloviendo… y un 100%RV/0%RF cuando veo precios irracionales. Ahora no sé qué pensar. Así que me sitúo en el rango medio y por tanto me equivocaré un poco haga lo que haga, pero no del todo.
Acciones que he considerado en estos 15 días:

Miquel y Costas: la candidata número 1. Es la posición número 1 de Aviva en el informe de junio, era la posición número 8 de Bestinver con un fuerte crecimiento en junio respecto a marzo, es la posición número 2 de Metavalor, Gesconsult también la lleva... todo a su favor.
Hace un mes la habría comprado a 29€ y hoy no la he comprado cuando está casi a 25€. Seguramente me esté equivocando.