lunes, 29 de diciembre de 2014

CÓMO CALCULAR LA RENTABILIDAD

¿Cómo calcular de forma correcta la rentabilidad de una cartera cuando hay cambios a lo largo de un año?. Este es un curioso tema que he esbozado en más de un comentario, pero sobre el que nunca he realizado una entrada. Aprovechando que toca hacer el cierre anual os explicaré cómo lo hago.

Hace ya mucho tiempo que decidí medir la rentabilidad de mi cartera de forma similar a como lo hacen los fondos de inversión. Creo que es la mejor forma de hacerlo. De esa manera mido la mayor o menor habilidad que tengo en el manejo del patrimonio y además obtengo un número comparable con los fondos sin llevarme a engaño.

Pongamos un ejemplo con varios movimientos:

1.- Se inicia el año con 60.000€ invertidos en RV en su totalidad.

2.- En marzo se cobran 200€ en dividendos. La cartera entonces vale 62.000€ a los que hay que sumar esos dividendos.

3.- En abril se consigue meter 3.000€ procedentes del ahorro y se invierte dicha cantidad en renta fija. Se meten también en renta fija los 200€ procedentes de dividendos. La cartera de RV vale entonces 64.000€.

4- En junio se cobran 300€ de dividendos. La cartera de RF vale 3.250€ y la de RV 64.500€.

5.- En agosto la bolsa cae. La RF vale 3.260€ y la RV 58.000€. A la vez llega nuevo ahorro que aplica a RV: 3.000€. Permanecen sin aplicarse los 300€ de dividendos cobrados en junio.

6.- En noviembre la RF vale 3.280€ y la RV 67.000€ (fuerte subida). Cobra un dividendo de 250€ (a sumar a los 300€ de junio) y tiene un imprevisto por el que tiene que vender 2.000€ de RV y utilizar 500€ de los dividendos que tenía.

7.-  A final de diciembre la RF vale 3.285€, la RV 66.000€ y tiene los 50€ en liquidez procedentes de dividendos.

¿Cuál ha sido la rentabilidad del año de forma que sea comparable con un fondo de inversión?. Estoy seguro que si se lo pregunto a 10 personas me saldrían 6 ó 7 resultados diferentes.

martes, 23 de diciembre de 2014

FELIZ NAVIDAD


OS DESEO A TODOS UNA MUY FELIZ NAVIDAD

QUE EL PRÓXIMO AÑO SE CUMPLAN VUESTRAS MEJORES ILUSIONES

Sed buenos... si podéis,

martes, 16 de diciembre de 2014

DEBERES DE FIN DE AÑO



Vamos aproximándonos al cierre de año. Es momento de reflexión: ¿hemos cumplido el presupuesto de este año?, ¿qué aciertos hemos tenido?, ¿y errores de los que podamos aprender?, ¿hemos tomado las medidas necesarias para disminuir la factura fiscal de 2014?, ¿hemos preparado el presupuesto del año que viene?.


Voy a dar un repaso a esas cuestiones con objeto de mover a la reflexión.


1.- Seguimiento del presupuesto del 2014.

En la entrada que publiqué el 1 de enero de 2014 (“Cierre de 2013 y presupuesto 2014”) puse un muy breve resumen de mi presupuesto para 2014.

El presupuesto consiste en un objetivo de ahorro e inversión para todos y cada uno de los meses del año. Así en enero me propongo cobrar X euros, gastar X euros, ahorrar X euros y dicho ahorro aplicarlo bien a amortizar la hipoteca, bien a invertir. Así mes a mes desde enero hasta diciembre.

Que no os quepa duda: hacer el presupuesto y seguirlo mes a mes es algo que hacen todas las empresas serias y funciona. También funciona en las familias. Lo que no se mide no se puede cambiar. No dejéis de hacer ese ejercicio.

Como curiosidad os diré que todos los meses del año planeo ahorro… menos agosto. Ese mes tiro la casa por la ventana… que también hay que disfrutar. Este 2014 he cumplido en lo que planifiqué de bajar hipoteca y también en lo que respecta a la inversión.


2.- Presupuesto 2015.

Para el año que viene ya tengo también hecho el presupuesto mensual… con su objetivo de bajada de hipoteca (en 2015 bajaré menos que en 2014 por eso de no pasarme del límite fiscal con derecho a deducción) y aumento del capital invertido (como dedicaré menos a amortizar hipoteca meteré más madera en inversiones).

Os animo a realizarlo igualmente. En mi experiencia a la larga es tan importante hacer este ejercicio como acertar en las inversiones.



viernes, 28 de noviembre de 2014

CAMBIOS EN EL TERRENO DE JUEGO


Efectuado el primer cambio como consecuencia de la revisión trimestral. Entra National Grid y sale Galp.
Las acciones que peor comportamiento están teniendo en el mes, afortunadamente son las que menos pesan: Galp con un 6% de la cartera de RV y Sainsbury con un 5%. La venta la debí lanzar cuando la decidí, pero quise esperar a comprar a tener mayor liquidez y a la vista del desplome del precio del petróleo está claro que no debí esperar. Es timming a corto plazo nunca ha sido mi fuerte.
Bueno, pues lo dicho: elimino de la defensa una acción en un sector donde se está formando la tormenta perfecta, en forma de sobre-capacidad de generación… por lo que es muy probable que aunque la demanda pueda subir, la oferta aumente a un ritmo aún mayor y por tanto presionen aún más los precios a la baja. Hasta que alguien no cierre, malos tiempos para el sector. Y puestos a tener algo en el sector petrolero, mejor en el lado USA que en el Portugués…
Y entra National Grid a un precio posiblemente caro para su histórico. Sus beneficios parecen muy robustos, su beneficio subió de forma sostenida desde el año 2001… con dos únicas excepciones: 2009 y 2011 (para mí esto es lo importante). Su dividendo lleva subiendo de forma sostenida también desde el 2001 con excepción del año 2005 (para mí esto no es tan importante). Su PER 2014 está en 13,5… rango por encima del promedio (que me sale a 11,5), pero lejanos aún de los máximos (en 16).

sábado, 15 de noviembre de 2014

SELECCIÓN DE VALORES – septiembre 2014 (3/3)

Dedicamos esta tercera y última entrada sobre el cierre trimestral de las principales gestoras “value” a repasar, muy por encima, algunos valores que me llaman la atención. 

Comenzaré por los que tengo en cartera, luego por otros valores del mercado español y por último por algunos de fuera.

5.- Valores en cartera que voy a mantener seguro:

Coca Cola: acción número 2 de Warren Buffet. Acción tremendamente aburrida, pero sólida. De las que me gustan. Llevo un TAE anual del 8%; más por dividendo y apreciación del dólar que porque la acción avance… y ya me gustaría que siguiese así mucho tiempo. La acción está pasando dificultades por los últimos resultados y a pesar de ello sigue siendo rentable, así que si los supera podría dar más alegrías. La mantengo y previsiblemente seguiré así mucho tiempo.

BMW: las compré hace muuuucho tiempo imitando a Bestinver Internacional. TAE anual del 18% (y eso que siempre contabilizo el dividendo en neto, no en bruto). Mientras siga siendo la acción número 1 de Bestinver/Paramés, yo seguiré sentado en ella. Metavalor Internacional también la tiene. La mantengo seguro.

Intel: posición número 2 de la OCU. La compré hace tiempo en momento de dudas por sus resultados ya que entonces no habían entrado en móviles ni tablets. Rendimiento excelente desde entonces. La mantengo seguro.

Telefónica: posición número 1 de Aviva y 4 de EDM. Posición pequeña en la OCU. El resto la llevan todos: Bestinver, Gesconsult y Metavalor… pero los tres disminuyendo su exposición sensiblemente. En cualquier caso todos la llevan. La mantengo seguro.

sábado, 8 de noviembre de 2014

SELECCIÓN DE VALORES – septiembre 2014 (2/3)


En la pasada entrada publiqué la actualización de la pestaña “Selección de valores”, analicé la evolución de las rentabilidades de los fondos que sigo y me fijé en especial en la gestión de la liquidez buscando pistas sobre lo que esperan que pasará en el futuro.
Con lo anterior confirmaba la decisión de seguir invirtiendo por mi cuenta y confirmaba también la exposición con la que en este momento me siento cómodo en RV por mi perfil de riesgo.
En esta nueva entrada vamos a avanzar concentrándonos en dos aspectos:
o   Buscaremos pistas para ver si estamos adecuadamente invertidos en España.
o   Analizaremos los datos más llamativos de cada fondo.
o   Dejaremos para la tercera entrega los comentarios sobre los valores concretos.
Así vamos tomando las decisiones en el orden adecuado: yendo de lo más general a lo más particular. Esto es algo que el día a día nos puede hacer olvidar, ya que es muy frecuente ver cómo un “enamoramiento” pasajero por una acción hace que se compre sin atender a cómo afecta esa decisión a la exposición ó a la localización del capital por mercados.
Avancemos:
3.- Exposición a Iberia vs mercados extranjeros:
La cartera ganadora del trimestre y del año es la de Warren Buffet… netamente invertida en los USA.
La OCU -que lo está haciendo muy bien en este año- tiene únicamente un 21% invertido en España; el resto está en el Reino Unido (35%) y en los USA (43%).

domingo, 2 de noviembre de 2014

SELECCIÓN DE VALORES – septiembre 2014 (1/3)


Actualizo la pestaña “Selección de valores” con los datos que he recopilado de los diferentes informes trimestrales de cierre de septiembre y que están disponibles en la web de la CNMV.
Desde ya tenéis disponible la información de las acciones individuales en dicha pestaña, como siempre indicando las principales posiciones de los mismos y si suben o bajan de importancia.
Paso a continuación a desgranar mi visión de la jugada yendo de más a menos:
o   Primero veremos la rentabilidad de los fondos en el trimestre y en el 2014. Así podremos ver a quien le damos más importancia y a quien menos.
o   Después veremos la gestión de la liquidez, aspecto esencial en estos momentos que no está nada claro si vamos para arriba o para abajo (como casi siempre).
o   Pasaremos a continuación a ver los datos de cada fondo que nos permitan realizar una adecuada distribución de la cartera por países.
o   Daré un vistazo a los aspectos que más me llaman la atención en cada fondo.
o   Y por último hablaremos de valores concretos.
Calculo que llevará unas tres entradas. Esta primera con los dos primeros puntos, una segunda con los dos siguientes y por último una (o dos) hablando de valores concretos. Con ello pretendo: (1) aclararme las ideas y definir mi estrategia a seguir durante los próximos tres meses, (2) ir madurando las siguientes operaciones que realizaré en los próximos meses y (3) ayudar a quien le pueda interesar.
Comenzamos…
1.- Rentabilidad de los fondos:
Gran disparidad en la rentabilidad del último trimestre:

martes, 21 de octubre de 2014

ACERCA DE LA VOLATILIDAD

En el último mes hemos visto al Ibex pasar de 11.000 puntos a 9670, para el último día tener un rebote de casi el 3%. Nadie sabe qué hará el mercado a corto plazo y por ello es difícil acertar en estas situaciones.
Hay quien se alegra de las caídas porque o bien está fuera del mercado esperando precios baratos, o bien en el futuro va a ser netamente inversor. Y hay otros a quienes las caídas le matan porque está completamente invertido e incluso con dinero que va a necesitar a corto plazo (3 a 5 años)… y no digamos los que están apalancados.
La regla fundamental es la de nunca meter en bolsa más del doble de lo que estás dispuesto a perder durante un periodo de 3 a 5 años. Por ejemplo si puedes prescindir de 30.000€ en dicho periodo, podrías llegar a invertir un máximo de 60.000€.
¿Porqué lo del 50%?. Porque es difícil que vayas a perder más del 50% si tomas unas mínimas medidas de seguridad, como una adecuada diversificación y seleccionar valores con cierta calidad. Sobre la diversificación se ha hablado largo y tendido en este blog. Sobre la selección de valores de calidad, copiando los valores principales de los mejores y desechando ideas marginales de sólo algún fondo (por ejemplo Metavalor en Gowex) creo que es fácil también acertar... o por lo menos no errar demasiado.
Existe una corriente de opinión que dice que los jóvenes son los que se deberían alegrar de las caídas ya que les queda mucha vida inversora por delante… y que por el contrario los mayores deberían aborrecer las caídas ya que no dispondrán de tanto tiempo para esperar a la recuperación o de nuevos ingresos que aportar en las caídas de mercado. Es similar al pensamiento de que los jóvenes deben invertir más en renta variable que los mayores.

miércoles, 15 de octubre de 2014

B&H vs TIMING



Línea azul: cierre mensual del Ibex35 - escala de la izquierda (en puntos). 

Columnas rojas: % de mi cartera particular invertido en RV - escala de la derecha (en %). 

Tema de debate: ¿cuál de estas dos opciones es es mejor?

1.       B&H asumiendo el riesgo de sufrir una gran caída con el 100% invertido en renta variable.
2.      Realizar algo de timming, tratando de ajustar la exposición al mercado según el sentimiento sobre el momento del ciclo y asumiendo por tanto el riesgo de equivocarte en dicha percepción.

La respuesta es compleja y no considero que sea única para todo el mundo. Cada perfil tendrá la suya particular… y en muchos casos la respuesta correcta no es la que el inversor cree… para su desgracia.
La gráfica publicada da mucha información… y es que hoy estoy vago, tremendamente vago.

Sed buenos… si podéis,

jueves, 9 de octubre de 2014

EL HUEVO

Más de dos semanas me ha costado decidirme. Finalmente hoy he puesto a trabajar el 5% que dudaba si meter o no en renta variable. Esta es la compra que hago menos convencido desde hace muuuucho tiempo, ya que sigo creyendo que tocan unos meses de recortes.
Es muy probable que me esté equivocando y que dentro de unos meses piense “más me habría valido estar quitecito”. Pero como dije que lo contaría, lo hago.

En fin, que tras muchas dudas decidí continuar en el reparto 75%RV/25%RF que para mi perfil de riesgo es una posición “neutra” a la renta variable y por tanto decidí ser consecuente con ella. Esto no puede aplicar a cualquiera: cada uno deberá saber qué perfil tiene y adecuar sus acciones al mismo.
En mi caso me muevo entre el 50%RV/50%RF cuando estoy seguro de que llueven tortas y que va a seguir lloviendo… y un 100%RV/0%RF cuando veo precios irracionales. Ahora no sé qué pensar. Así que me sitúo en el rango medio y por tanto me equivocaré un poco haga lo que haga, pero no del todo.
Acciones que he considerado en estos 15 días:

Miquel y Costas: la candidata número 1. Es la posición número 1 de Aviva en el informe de junio, era la posición número 8 de Bestinver con un fuerte crecimiento en junio respecto a marzo, es la posición número 2 de Metavalor, Gesconsult también la lleva... todo a su favor.
Hace un mes la habría comprado a 29€ y hoy no la he comprado cuando está casi a 25€. Seguramente me esté equivocando.

martes, 30 de septiembre de 2014

HISTORIA DE UN FRACASO

Supongo que muchos se habrán dado cuenta de que con la ruptura del idilio entre Paco García Paramés y José Manuel Entrecanales se puede escribir un caso de los que se enseñan en las Escuelas de Negocio. Asignatura de Estrategia. Bueno en realidad más de un caso…. pongamos Estrategia y Comportamiento Organizacional.

1.- Vamos a escribir el guión del primer caso:
Debería empezar con una empresa puntera como lo era Acciona con la descripción del grupo, que entra en la gran crisis, trata de sortearla comprando parte de Endesa, se lleva las renovables en el peor momento… pero que no deja de tener un gran holding que gestiona construcción, agua, transporte marítimo, renovables y una curiosa gestora de fondos denominada Bestinver.
El caso debería dar un giro hacia un típico dilema de RRHH: la gestión del talento individual versus el juego de equipo. Bestinver es lo que ahora se denomina “un fondo de autor”… o lo que es lo mismo un fondo muy personalizado en Paco García Paramés.
Paco es un tío famoso… fue fichado por José Manuel cuando no era nadie conocido. Supongo que eso se lo habrá recordado muchas veces José Manuel Entrecanales (como decía Siniestro Total: “a ti te encontré en la calle”) a Paramés. Y no le faltará razón al señor Entrecanales. Él le dio la oportunidad de gestionar su patrimonio y él le permitió seguir al frente de dicho patrimonio cuando todo el mundo se forraba con la burbuja de las punto-com y Paramés languidecía fuera de la explosión alcista.

miércoles, 24 de septiembre de 2014

TENGO EL CORAZÓN “PARTÍO”

Se acerca el final de septiembre y me llega la hora de tomar una decisión: ¿continúo adoptando una actitud defensiva ó doy un paso al frente?.
Inicié el año estando invertido en RV al 100%. Durante el año, a la vista de la evolución de la bolsa y observando cómo desde Bestinver se iban tomando medidas de prudencia, decidí ir bajando poco a poco el acelerador. Un par de ventas e inversión en RF me llevaron a tener a mediados de año una cartera con el 75% en RV y el 25% en RF. Este reparto me gusta para mi situación particular y la de mercado.
Ahora voy a alcanzar ya el 30% en RF y me toca decidir: ¿paso un 5% a RV y vuelvo al 75%-25% ó sigo adoptando la postura del oso perezoso, me doy la vuelta y sigo durmiendo?.
Complicado. Veamos los argumentos:

1.- A favor de moverme:
Argumento 1:
Con la escasa rentabilidad que ofrecen los depósitos y la renta fija parece que no hay más alternativa que la renta variable. La vivienda parece que algo repunta, pero está claro que está muy lejos de atraer el capital que dio lugar al burbujón de este siglo. Así que pasa lo que pasa: cada vez hay más dinero en RV, los fondos captan cada vez mayor capital, eso impulsa las bolsas y la rueda sigue girando.

viernes, 19 de septiembre de 2014

COMPARANDO FONDOS

Hasta hace relativamente poco tiempo las únicas referencias que tenía para guiar mis compras eran los fondos de Bestinver, la cartera de acciones de la OCU y las inversiones de Warren Buffet.
De un tiempo a esta parte he ido sumando algunos fondos más… Metavalor FI y Metavalor Internacional, Aviva Espabolsa y Gesconsult Internacional.
Este último grupo lo tengo más de referencia que cómo fondos directrices. En primer lugar porque los resultados parecen más discretos que los del primer grupo y en segundo lugar porque no sé bien quienes son los gestores… excepto en el caso de Metagestión que hace relativamente poco que cambiaron de gestores.
Pero, ¿estoy acertando al guiarme por el primer grupo de fondos?. ¿Debería desestimar alguno?. ¿Debería considerar alguno de los del segundo grupo?. ¿Les estoy haciendo demasiado caso o demasiado poco caso a ese segundo grupo?.
Bueno, pues me he remangado entrando en múltiples sitios para obtener los datos básicos de cada uno de los fondos y esto es lo que obtengo:

sábado, 13 de septiembre de 2014

“SELECCIÓN DE VALORES”: NUEVO FONDO

Llevaba un tiempo cruzándome en diferentes sitios con el nombre del fondo Gesconsult Renta Variable y finalmente he decidido remangarme y mirármelo con detenimiento.
La primera vez que me llamó la atención fue gracias al foro de bolsa en el que normalmente me muevo (Golfanova - http://golfanova.net/), ya que uno de los habituales de allí -que era un clásico en El Laboratorio de hace muuuchos años- lo mencionó como un fondo que merecía la pena seguir y tener.
Después los vi mencionados en más de algún artículo de a los que no les dí mayor trascendencia periódico (supongo que varios de esos son pagados para hacer publicidad)… pero ya me comenzaba a picar la curiosidad.
Luego recibí algún comentario en este blog en agosto que me hizo rebuscar en Morningstar aquellos fondos, que o bien siendo de España o bien de inversión Global, tenían una mayor rentabilidad a 10 años (la de mayor plazo que se puede seleccionar en Morningstar) y me salían todos los fondos que seguía en “Selección de Valores”… más de nuevo el Gesconsult Renta Variable.
Así que me he decidido a “echarle un tiento” y a incorporarlo a la “Selección de Valores” .

1.- Al lío, vamos con las rentabilidades:
Fondo de inversión en renta variable española con el tope de estrellas de Morningstar: más del 75% en renta variable y de esta al menos el 90% en renta variable Española. Así que me tocaría compararlo con el Bestinver Bola, Metavalor FI y Aviva Espabolsa.

lunes, 8 de septiembre de 2014

UN POCO DE TODO

Voy a realizar una breve entrada comentando tres temas absolutamente diferentes: (1) lo de las clases en la Universidad que puse en los comentarios del anterior post, (2) una curiosidad sobre nuestro amigo Warren Buffet y su afición al juego y (3) las medidas anunciadas el pasado jueves por el presidente del BCE.

1.- Clases en la Universidad
A final de agosto informaba en uno de los comentarios de la anterior entrada que me había surgido la posibilidad de dar clases a estudiantes de ingeniería. Esto tendrá un obvio impacto en mi vida en general y en esto del blog en particular… y es que la vida no da para todo lo que a uno le gusta.

miércoles, 27 de agosto de 2014

LA CARTERA

Varias personas en diversas ocasiones me han pedido que ponga cual es mi cartera particular de acciones. Cada vez que me lo han pedido lo he puesto, pero nunca he escrito una entrada al respecto.
Y no lo había hecho porque el blog trato de que enseñe los principios básicos y prudentes que se deben seguir para gestionar un capital familiar… desde el ahorro pasando por la importancia del ejercicio de presupuestar hasta la asignación de activos siguiendo criterios de riesgo.

Lo de poner cual es mi cartera o cuáles son mis movimientos creo que es mucho menos interesante. Primero porque puede que tenga acciones que hoy no compraría pero que mantengo, bien por pereza, bien por motivos fiscales. Y lo más importante: porque podría inducir a comprar un valor concreto a alguien, al que si le mirase su capital y su perfil de riesgo quizás le tendría que decir que aligerase cartera… en lugar de cargarla.

1.- Cartera
Pero visto que de vez en cuando siguen entrando consultas la pongo:
·         Cartera de renta variable: 73%.
·         Cartera de renta fija y liquidez: 27%.
Parte de renta variable:
TELEFONICA
10%
CHEVRON
12%
COCA COLA
14%
TEVA
13%
BMW
13%
GALP
9%
INTEL
13%
IMPERIAL TOB.
10%
SAINSBURY
8%


Parte de renta fija:
Gesconsult Corto Plazo
35%
Templeton Euro Government
37%
Carmignac Securité
17%
Liquidez
11%


viernes, 22 de agosto de 2014

CARTERAS DIVERSIFICADAS PARA EL PEQUEÑO INVERSOR – actualización 2014

En octubre del año 2011 escribí el artículo “Carteras diversificadas para el pequeño inversor” en donde me centraba en el importe total invertido en renta variable para aconsejar cual sería una posible ponderación tratando de focalizar las mejores inversiones con mayores pesos.
En la pasada entrada hablaba de la concentración versus la diversificación y afirmaba que posiblemente hoy me centraría en una cartera algo más concentrada de entre 10 y 15 valores frente a lo que decía en 2011… cuando aconsejaba llegar a 20 valores si el capital lo permitía.
El amigo Paco, de “Academia de inversión”, me hizo un comentario muy breve pero muy atinado: “Un factor a tener en cuenta a la hora de diversificar es el tipo de empresas que se van a tener en cartera… El segundo factor es la experiencia. Un inversor experimentado podrá concentrar más su cartera que un novato, ya que es más difícil que caiga en trampas de valor.”
Suscribo ese comentario en su totalidad y paso a poner diversas ponderaciones de carteras que se mueven entre los 20 valores y los 10 valores.
¿Cuál sería la cartera más adecuada para cada persona?.

sábado, 16 de agosto de 2014

¿CONCENTRAR O DIVERSIFICAR?

Estoy leyendo un buen libro: “The Warren Buffet Portfolio”. Es una oda a la concentración frente a la diversificación. El tema de la diversificación es uno de los que más me llama la atención y posiblemente sea uno de los más importantes, detrás de la asignación adecuada de activos siguiendo los adecuados perfiles de riesgo.
Os pongo algunas reflexiones al respecto… y os recomiendo la lectura de tres entradas que escribí hace ya casi 3 años y que creo que son muy didácticas:
Entonces escribía para desterrar la idea del novato de que poseía cuatro valores y estaba  diversificado. Trataba de mostrar la imprudencia del inversor novato. Creo que fueron buenas entradas donde curiosamente tuvo más éxito la final… y sin embargo a mí me gustaba mucho más la primera (“El pequeño inversor no diversifica”).
Yo aconsejaba entonces disponer de una cartera de un mínimo de 10 valores (tendiendo a indicar que me parecía poco), centrada en 15 valores (adecuada) y de un máximo de 20 valores.

¿Cambiaría hoy mi opinión?.

sábado, 9 de agosto de 2014

SELECCIÓN DE VALORES: ejemplos prácticos

Desde mi dorado retiro pontevedrés durante el mes de agosto, me dispongo a realizar una entrada (no esperéis muchas este mes) con un ejemplo de aplicación práctica de las nociones que trato de transmitir en este blog y en particular de cómo interpretar la pestaña “Selección de valores”.

1.- Ejemplo número 1
El amigo Carlos, joven de 30 años, vive de alquiler con su pareja, dispone de un capital de 25.000€ y ahorra un promedio de 400€/mes. No cree que vaya a tener problemas laborales en el futuro y puede permitirse perder hasta unos 5.000€ en bolsa sin que eso le quite el sueño.
Más allá de esa cantidad no cree que lo pueda tolerar, porque es posible que en el futuro pasen a formar una familia con algún crío revoloteando en sus vidas y no está dispuesto a poner ese  el sueño en riesgo.
Para el que se haya leído el blog los consejos que le daríamos a Carlos son simples:

martes, 5 de agosto de 2014

CIERRE DE TRIMESTRE: RESTO DE POSICIONES


En la anterior entrada veíamos lo relativo a la liquidez y a Bestinver. En esta veamos los cambios significativos en las posiciones de los restantes gestores seleccionados como nuestros particulares “gurús”.
Comenzaremos con la OCU, pasaremos a Warren Buffet, seguiremos con Metavalor ampliando en esta ocasión al fondo Internacional y nos asomaremos al Aviva Espabolsa.
1.- Cartera de la OCU.
La cartera de la OCU no la tengo actualizada por lo que tengo que tratar de construírmela. Para ello me fijaré en los valores liquidativos actuales de sus posiciones y consideraré los recientes cambios que comentaremos a continuación. Es posible que en algo me columpie, pero no creo que lo haga significativamente.
·         En la posición número 1 sigue la petrolera española Repsol.
·         Intel sube de la posición número 3 a la 2 gracias a su fuerte revalorización.
·         Venden la posición número 2 GlaxoSmithKline por su mal comportamiento y el empeoramiento de sus previsiones.
·         Nueva incorporación de Sage Group que entra con fuerza en la posición número 3.
·         Aumentan posiciones en Vodafone y National Grid que suben a las posiciones 4 y 5.
·         Sainsbury ocupa la sexta posición con un comportamiento malo en este año.
·         Las tres siguientes son las americanas Chevron, Teva y Abbott que suben posiciones gracias a las subidas de valor.
·         Manteniéndose en la décima posición cierra AT&T. No miramos más abajo.
Esta cartera está muy fuertemente internacionalizada, con cerca del 80% no sólo fuera de España, sino en dólares o libras. El acierto o desacierto de la OCU en este año se va a ver fuertemente influenciado por el comportamiento del tipo de cambio del euro.

viernes, 1 de agosto de 2014

CIERRE DE TRIMESTRE: LIQUIDEZ Y BESTINVER


Acaban de salir los informes trimestrales de los fondos en la web de la CNMV, así que me toca trabajar. Esta vez vamos a ver los dos fondos más representativos de Bestinver, los dos fondos más representativos de Metavalor, incluíremos el Aviva Espabolsa y seguiremos también los cambios de la cartera de la OCU y los no-cambios de la de Warren Buffet. Con ello compondremos la nueva pestaña de “Selección de Valores”.
En privado me preguntaban que fiabilidad daba a cada fuente. Del que más me fío es de Bestinver, luego de la OCU, luego de Warren Buffet y a más distancia de Metavalor. Lo de Aviva consideradlo una posición de mero “observador”.
Mi intención es hacer un par de post con todo esto, actualizar la pestaña de “Selección de Valores” y luego poner ejemplos de aplicación práctica… comenzando por la mía propia y siguiendo por carteras simuladas que pueden ser similares a varias preguntas que me llegan al correo. Sí me extenderé un poco más en lo que considero más importante y que va a continuación:

domingo, 20 de julio de 2014

EL BUENO, EL FEO Y EL MALO… LET,S GOWEX


Tenía pendiente dar mi opinión sobre la estafa de Let’s Gowex y pensando en las tres perspectivas que quería dar me venía a la mente la antigua película de vaqueros… porque aquí hay un bueno, un malo y varios feos… pero uno para mi gusto muy relevante: Metagestión.

1.- Vamos en primer lugar con el malo: Let’Gowex
Lo de Gowex tiene un nombre: estafa. Durante años han mentido en las cuentas presentadas al mercado con el único objeto de hacer valer más las acciones. Es increíble como hoy en día el consejero delegado, el director financiero y el auditor siguen libres… esto no pasa en otros países.
Lo primero que hay que hacer es que al minuto siguiente de la confesión, se lleva uno a la Guardia Civil y detienes y encarcelas preventivamente y sin fianza al Consejero Delegado, a toda la plana mayor de directores en dependencia directa del Consejero Delegado y al auditor.
Y abres todos lo telediarios con todos ellos desfilando en la cárcel. Así habrá otros que tomen nota. Pues nada.. aquí aún están todos en sus casas.
Es imposible que semejante fraude se haga sin que todos ellos lo sepan y como mínimo lo oculten. Todos a desfilar y que valga de ejemplo.

lunes, 14 de julio de 2014

¿FIN DEL LETARGO?

Despierto de este largo letargo de más de un mes de duración. Me desperezo y escribo una larga entrada con las ideas que me pasan por la cabeza.
Voy a hablar en esta entrada de varios temas: un poco sobre futbol, pasaré luego a evaluar cómo va mi presupuesto anual y mis inversiones, hablaremos luego de la protección y por último os contaré algo sobre Gowex y Metagestión, así como sobre mi intención de ampliar el número de fondos a seguir en el apartado de “Selección de Valores”.
1.- Finaliza el mundial.
Finalizó el mundial de futbol. Alemania es la gran triunfadora y Brasil la gran derrotada. En una final en la que Alemania se disfrazó de España 2010 y Argentina se disfrazó de Italia, no sólo por la indumentaria –que también- sino por el estilo de juego.
A mi juicio ganó la mejor selección… se habla del “tiki-taken” como herederos de la mejor España. Ganó quien hizo morder el polvo a la prepotente Brasil con un histórico 7-1.
Me atrevería a decir que Brasil ha perdido mucho más que un mundial. Llegó al mundial con las simpatías generalizadas del resto del mundo pero a base de faltas de respeto hacia los rivales manifestadas no sólo por los aficionados, sino también por sus periódicos… aderezado con un juego bastante sucio -plagado de faltas- y decisiones arbitrales muy discutibles… consiguió unir en su contra a la inmensa mayoría de los seguidores rivales.

jueves, 12 de junio de 2014

HASTA PRONTO


Queridos todos: cuelgo las botas durante un tiempo. Me voy a tomar una temporada de descanso en esto del blog.
Si las cuentas no me fallan, esta entrada será editada el día 12 de junio después de una serie de entradas en las que he intentado explicar los motivos de fondo por los que considero que el método que aconsejo de inversión es un plan ganador a largo plazo.

Esta será mi entrada número 97… casi, casi un centenar de entradas a lo largo de tres largos años en los que con mayor o menor intensidad he ido poniendo, casi en formato de libro, cuál es mi experiencia en esto del ahorro y la inversión.
Si de nuevo no me fallan las cuentas (escribo esto a mediados de mayo), para cuando salga esta entrada estaré cerca de las 97.000 visitas… y con la inercia de visitas del blog pronto alcanzaré las 100.000 visitas… un buen número que triplica las visitas que había tenido hace sólo unos meses.
¿La razón por la que lo dejo?.