lunes, 31 de octubre de 2011

NI USTED NI YO SOMOS WARREN BUFFET - I (la antítesis de la diversificación)


Estudiemos la forma de inversión de uno de los hombres que más éxito ha tenido en el mundo de la inversión: Warren Buffet.

Antes de comenzar debemos presentar algo al “amigo” Warren Buffet. HE comprobado que los datos que aparecen sobre el personaje en la Wikipedia son bastante abundantes. Resumo lo más significativo del llamado “Oráculo de Omaha”:

  • Es considerado uno de los más grandes inversionistas en el mundo y es el mayor accionista y CEO de la sociedad cotizada Berkshire Hathaway.
  • Es una persona austera a pesar de ser uno de los hombres más ricos del mundo y lleva su filosofía de austeridad al mundo empresarial.
  • En la universidad conoce al evangelista del “value investing” (inversión en valor) Benjamin Graham, autor de “El Inversor Inteligente”, para el que acaba trabajando hasta su retirada del mundo de los negocios.
  • Cuando Graham se retira comienza su faceta empresarial, de gran éxito, y se alía con Charles Munger socio con el que sigue hasta la actulidad.
  • En 1965 Buffet adquirió parte de la firma textil Berkshire Hathaway  que reflotó y en la que unificó todos su negocios, cobrando creciente protagonismo el sector asegurador.
  • A partir de ahí sigue un rosario de compras de sociedades e inversiones sostenidas en el tiempo: Coca Cola, Washington Post, Mars, Wells Fargo, etc…

miércoles, 19 de octubre de 2011

LAS OTRAS DIVERSIFICACIONES: tiempo, sectores, países, monedas, etc…

Tras varias entradas disertando sobre la diversificación en número de valores y pesos toca ya hablar de otros tipos de diversificación para reducir los riesgos.

Un inversor que tenga seleccionados 10 valores bancarios no estará diversificado, otro que tenga 10 valores todos en España tampoco lo estará; incluso aquel que tenga toda su inversión concentrada en una sólo moneda tampoco estará suficientemente bien diversificado.

Aconsejo analizar la cartera y componer una tabla considerando los sectores en los que se está invertido, otra con los países y otra con las monedas. Quedaría algo así:

Sector
Peso
País
Peso
Moneda
Peso
Financiero (banca / seguros)
15,60%
España
25,6%
Propia (€)
77,6%
Consumo
17,50%
Alemania
9,1%
Libra
15,9%
Alimentación

Italia
3,0%
US dólar
6,5%
Distribución

Portugal
8,9%
Farmacia
6,50%
Francia
18,0%
Energía
18,30%
Holanda
13,1%
Quimico

EuropaEuro
52,0%
Automoción
17,70%
UK
15,9%
Industrial
5,30%
USA
6,5%
Construcción

Ocio

Telecomunicaciones
19,10%
Tecnología



miércoles, 5 de octubre de 2011

CARTERAS DIVERSIFICADAS PARA EL PEQUEÑO INVERSOR


Tras varias entradas disertando sobre la diversificación en número de valores y pesos relativos, llega la hora de realizar un balance y concretar en las recomendaciones concretas para una cartera particular de renta variable. Por supuesto entre los consejos dados hay la posibilidad de establecer estrategias mixtas.

Capitales pequeños < 50.000€

Para cantidades destinadas a renta variable inferiores a los 50.000€ la única opción de conseguir un grado de diversificación razonable es la de escoger un fondo de inversión adecuado que esté medianamente bien gestionado.

No tratemos de comprar valores directamente ya que ó resultaría una cartera tremendamente concentrada (poco prudente) ó tendríamos que trocear los valores en paquetes de 2.000€ que resultarían sangrados por las comisiones.

Si se quiere diversificar un poco más también se puede elegir más de un fondo de inversión. La clave será la selección de os mismos (ya hablaremos).

Por tanto para capitales de menos de 50.000€ sólo aconsejo una vía => (1) fondos.

Capitales de entre 50.000€ y 75.000€

Lo primero sería elegir si quieres invertir directamente o delegar esa gestión en fondos de inversión.

Si decides ir vía fondos ya tendrás la diversificación adecuada, siempre que escojas bien los fondos. Si decides invertir directamente mi consejo es que realices compras de valores individuales en paquetes de 5.000€ cada uno.